Платинова Буковина

Европейская комиссия на этой неделе обнародует предложение о совместном выпуске облигаций правительствами стран еврозоны.

Еврокомиссия предложит странам, объединив силы, заменить за счет общих облигаций - полностью или частично - долговые обязательства отдельных стран, пишет The Wall Street Journal.

Однако, отмечает издание, вряд ли предложения будут быстро реализованы - против этой идеи выступает Германия.

Инициативы Европейской комиссии призваны инициировать дискуссию относительно одного из немногих мероприятий, которые, по мнению экономистов, обещают перспективу преодоления кризиса в еврозоне.

Еврокомиссия предлагает обсудить три варианта выпуска корпоративных облигаций еврозоны.

Рассматривается как возможность размещения бондов с ограниченной гарантией государств, которая не требует внесения изменений в договор между странами Евросоюза, так и возможность выпуска бумаг под совместные гарантии всех стран, что требует внесения изменений в соглашения.

Эффект в случае выпуска облигаций в рамках первого варианта будет менее значительным, однако он может быть осуществлен достаточно быстро и стать первым шагом на пути к более амбициозного подхода, который требует внесения изменений в соглашения с ЕС, отмечает издание.

Предложения Еврокомиссии относительно совместных облигаций будут официально опубликованы 23 ноября.

Эксперты ЕК предупреждают, что выпуск таких бумаг может ослабить бюджетную дисциплину в ряде стран еврозоны, в связи с чем необходимо будет принять новые меры для стимулирования дисциплины и улучшение конкурентоспособности, некоторые из которых также требуют внесения изменений в соглашение между странами ЕС.

Первый вариант, который рассматривается ЕК, предусматривает замену всех выпусков облигаций государств на единые бонды, которые имеют "общие и индивидуальные" гарантии.

Это означает, что кредитные риски стран еврозоны будут объединены в общий пул, и каждое из государств будет выступать гарантом по облигациям каждой из других стран.

В рамках этого подхода все новые выпуски гособлигаций будут совместными бондами еврозоны, а все существующие госбумаги будут конвертированы в единые бонды.

Второй вариант предусматривает частичную замену госбумаг облигациям еврозоны.

Потолок выпуска таких бондов может быть ограничено, например 60% ВВП, или она может быть изменена в зависимости от того, насколько финансовые показатели государства отвечают требованиям еврозоны.

Эти бонды также должны иметь общие и индивидуальные гарантии.

Кроме привлечение средств за счет выпуска единых бондов, с правительствами сохранится право выпускать собственные бумаги.

Оба варианта требуют внесения изменений в соглашения ЕС, поскольку они нарушают одно из условий этого договора, которая запрещает правительствам предоставлять друг другу финансовую помощь.

Третий вариант ЕК предусматривает, что совместные облигации заменят отдельные выпуски госбумаг, при этом новые бонды получат гарантии каждого из правительств лишь в ограниченном объеме.

Качество этих бумаг предлагается улучшить за счет предоставления обеспечения, например, золотовалютными резервами.

Эффект от этого подхода будет более слабым, чем от двух предыдущих, однако для его запуска требуется выполнение меньшего числа условий.

Как считают в Еврокомиссии, выпуск корпоративных облигаций в еврозоне будет гарантировать, что все ее члены смогут удовлетворить свои потребности в финансировании независимо от состояния госфинансов, а также создаст огромный рынок, который сможет составить конкуренцию рынке US Treasuries.

Светлана Кузина, по материалам epravda.com.ua

Додати свій коментарій:

*Ім'я:
E-mail:
*Коментарій:	Символів залишилося: із
Підтвердіть, що Ви людина  Відповідь - одне слово на тій же мові, що й питання. Відповідь на питання «скільки» - число Нову загадку, будь-ласка

Другие новости:

На Буковині викрили схему незаконного виїзду чоловіків за кордон через систему «Шлях» Правоохоронці викрили двох перевізників, які організували незаконний виїзд
- 01.07.2025 14:36

Черги в ДРАЦСі: чернівчани масово звертаються по нові свідоцтва У Чернівцях з початку тижня у залі очікування місцевого ДРАЦСу — аншлаг.
- 01.07.2025 11:20

Модель OnlyFans просит Зеленского декриминализировать порно Модель и контент-мейкер Светлана Дворникова, которая
- 01.07.2025 10:28

Модель OnlyFans просить Зеленського декриміналізувати порно Модель та контент-мейкерка Світлана Дворнікова, яка працює на
- 01.07.2025 10:26

Праздновать во время войны или нет: имеем ли мы на это право? Праздники во время войны – это опора
- 01.07.2025 09:43

Святкувати чи не святкувати? Три ключові питання про свята під час війни Чи варто святкувати?
- 01.07.2025 09:24

Чернівці живуть гірше, ніж 100 років тому: випущено розгромне відео про Чернівці Чернівці втратили колишню велич: сьогоднішні лікарі й учителі живуть гірше, ніж за часів Австро-Угорщини.
- 30.06.2025 10:44

Самотність — тиха епідемія сучасності, яка забирає життя За даними Всесвітньої організації охорони здоров’я, від почуття самотності сьогодні страждає кожна
- 27.06.2025 08:53

Лікування бронхіту: ефективні підходи до відновлення дихання Бронхіт — це поширене захворювання дихальної системи, що
- 26.06.2025 10:25

Одиночество — тихая эпидемия современности, уносящая жизнь Мировой масштаб новой невидимой угрозы – одиночества – заставляет экспертов бить
- 23.06.2025 08:55

Всі новини